2026年全国两会在北京胜利召开，“十五五”开局之年的中国经济如何锚定航向？金融支持科技创新、扩大内需的“组合拳”如何精准发力？资本市场深化改革的“施工图”怎样落地见效？作为经济大省的广东，产业基础雄厚，金融资源富集，资本市场又如何“走在前、做示范、挑大梁”？
日前，广发证券、易方达基金、万联证券、东莞证券等多家广东证券、基金机构接受南都湾财社记者采访，深入学习贯彻政府工作报告和中国证监会主席吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上的讲话精神，围绕“培育壮大新动能”“深化投融资综合改革”“深化创业板改革”等关键词和新提法，畅谈学习心得、分享落实部署，以金融担当奋力书写“十五五”高质量发展新篇章。
培育壮大新动能，畅通“科技-产业-资本”良性循环
2026年政府工作报告将“加快高水平科技自立自强”置于重要位置，明确提出“加强科技创新全链条全生命周期金融服务，对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组‘绿色通道’机制”。
“政府工作报告强调‘加紧培育壮大新动能’，通过增量创造、存量挖潜，推动产业体系由大到强、从量变迈向质变，成为高质量发展的新引擎。”广发证券党委书记、董事长林传辉指出，科技金融是金融服务科技创新、科技产业化和产业科技化能力之和。相较于传统金融机构和金融产品，资本市场在满足科技创新产业化融资需求方面有独特的优势。
林传辉认为，科技企业特别是早期的科创企业，具有资产主体存续时间短、轻（实物）资产、非标准化、未盈利、高不确定性、长周期等不同于传统资产的基本特征，资本市场尤其是权益市场以企业所有权为标的，更看重预期回报与企业成长性，与科创产业“高风险、高收益”的特征匹配度高。
易方达基金同样表示，“科技创新企业通常具有高投入、长周期、经营不确定性大等特征，其估值定价逻辑与传统估值体系有所不同。”其进一步表示，将持续加强投研核心能力建设，不断优化迭代投研体系，拓展对新产业、新业态、新技术的研究广度和深度，提高对科技创新企业的研究和估值定价能力，更好发挥价值发现和资源优化配置功能，促进“科技-金融-产业”良性循环。
“今年政府工作报告特别提到，‘高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，政府投资基金要带头做耐心资本，推动更多初创企业加快成长为科技领军企业。’”万联证券首席经济学家龙红亮表示，这一表述释放出明确信号，在我国经济迈向高质量发展阶段的关键时期，金融作为国民经济的血脉，正被赋予更为重要的使命。
龙红亮指出，从实践层面看，金融对新质生产力的支撑体现在多个维度。一方面，通过发展与繁荣一级市场及私募股权和创投基金，为战略性新兴科技企业提供宝贵的长期资本与耐心资本，助力实现科技自主与技术突破；另一方面，二级资本市场的发展与繁荣，也是更好的衔接一级资本市场、丰富完善风投资本退出渠道的重要保障。
持续深化资本市场改革，构建投融资良性互动新格局
2026年政府工作报告提出“持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重”，为资本市场高质量发展指明方向。
同时，吴清在记者会上表示，近期即将推出深化创业板改革、优化再融资机制两项新举措。他指出，“设一套更加精准、更为包容的上市标准，加力支持新产业、新业态、新技术企业发展。积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。”
东莞证券分析，本次创业板改革通过增设包容上市标准、复制科创板优质经验、强化全链条监管三大方向，将直接增强对硬科技及新业态企业的包容性与吸引力。改革落地后，创业板定位更清晰、制度更具竞争力，利好创新成长赛道估值修复与资金聚焦，也将强化资本市场对民营经济与地方产业升级的支撑。
广发证券宏观分析师王丹解读称，在AI时代，除硬科技外，模式创新、业态创新同样重要，它们将构成对于技术创新的场景端、应用端支持。
对于吴清提及的“优化再融资机制”，东莞证券表示，本次再融资机制优化紧扣“扶优、扶科”与提升便利性两大主线。通过优化战投认定引入中长期资金、推出储架发行，有助于平抑市场波动并引导理性融资。特别是将“轻资产、高研发”认定标准拓展至主板，直指解决科技企业融资痛点，允许补流资金投向研发，将有效激活企业创新投入。
稳是大局、前提，提升投资者长期回报
吴清在记者会上介绍，“十四五”期间，A股股票融资（含IPO和再融资）约6万亿元，同时现金分红总额达到10.7万亿元。对此，龙红亮表示，现金分红总额超过股票融资额，反映出A股深化改革取得扎实成效，更加重视投资者长期回报，形成投融资良性互动的发展格局。“自2024年9月以来，上证指数累计上涨约50%，市场信心稳步恢复，稳中向好、长期向好的趋势愈发明确。”
“稳是大局、是前提，是资本市场高质量发展的必然要求。”吴清在介绍证监会落实“十五五”规划时深刻指出。他表示，将继续推动发挥好各方合力，健全“长钱长投”的市场机制和生态，完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期逆周期调节的手段和机制，进一步增强市场内在稳定性。
林传辉认为，资本市场投资端改革在持续增强市场内在稳定性的同时，着力为投资者带来更好的回报、持续的回报，分享实体经济发展成果。他进一步指出，政府工作报告将建设强大国内市场、拓展内需增长新空间置于重点工作首要位置，其中，将“增加居民财产性收入”作为城乡居民增收计划的途径之一，为居民分享资本市场发展成果打开了制度空间。
“对证券公司而言，要充分发挥连接投融资两端的桥梁作用，在融资端，深耕产业研究，精准服务科技创新企业，用好股权融资、并购重组等工具，助力更多代表新质生产力的优秀企业登陆资本市场；在投资端加强产品创新，为中长期资金入市提供专业化、多元化的配置通道，助力‘长期活水’精准浇灌优质资产，引导理性投资、价值投资、长期投资的理念，切实提高投资的安全感和获得感。”林传辉说。
易方达基金则强调，作为专业机构投资者，将始终把功能性放在首位，将投资者利益牢牢摆在最前面，坚守长期主义、专业主义，不断完善适配中长期资金的产品体系，优化提高服务中长期资金的能力，以可持续业绩和优质服务提升投资者获得感，吸引更多耐心资本通过公募基金入市，助力健全“长钱长投”的市场机制和生态。
此外，吴清在记者会上表示，证监会将进一步严肃市场纪律，多措并举提升财务造假综合惩防效能。东莞证券认为，本次对于监管方面的升级，释放资本市场严监管、强治理、重出清的明确信号，是新“国九条”精神的延续与强化。“此举将显著提升信披质量与公司治理水平，加速市场优胜劣汰，利好优质龙头估值修复，显著增强中长期资金入市信心，夯实资本市场健康发展基础，为价值投资与合规经营主体重塑清朗的市场生态。”
采写：南都·湾财社记者 黄顺威
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